新华社北京7月21日电　新闻分析丨油价重拾升势 世界经济还能扛住吗绍兴泡沫板胶

新华社记者宿亮

受美国和伊朗在中东地区军事冲突持续影响，油价日前再度大涨，伦敦布伦特原油期货价格盘中度突破每桶91美元关口，是6月中旬以来的新。

分析人士普遍认为，与今年2月底中东战事爆发初期相比，多国商业库存、战略储备及供应链缓冲能力均已大幅消耗。旦中东局势进步恶化，能源市场面临的风险将不止于油价上涨，供应风险、通胀压力及金融市场波动带来的连锁反应将持续放大。

市场重新评估风险

当前，动油价上涨的已经不只是石油供应受阻，而是市场对今后石油供应中断风险的重新评估。

霍尔木兹海峡是全球重要的能源运输通道之，承担着全球约四分之的海运石油贸易以及约五分之的液化气运输，其稳定与否直接影响全球能源供应。

澳大利亚知名股票分析师索尔·卡沃尼克认为，中东冲突升显示这场冲突“仍有可能扩大规模并持续长时间”，这致市场正在快速修正之前局势放缓的判断。

IG市场分析师托尼·西卡莫尔认为，目前市场大的担忧并非已经发生的供应损失绍兴泡沫板胶，而是中东局势看不到明确的缓和路径。由于冲突双均未显露明显退让迹象，市场正不得不重新计入的地缘政风险溢价。

受到影响的不只是油价，金融市场也开始重新定价风险。随着油价，市场对美欧经济体输入型通胀风险的担忧再度升温，致欧美债券收益率走，全球资本市场风险偏好下降。与此同时，市场对全球央行政策调整的预期也出现波动。

缓冲空间正在收窄

与中东战事刚开始时相比，全球能源市场结构已发生重大变化。战事爆发初期，市场仍拥有相对充足的商业库存，各国战略石油储备也具有较强的调节能力。市场度认为，短期供应中断或可以依靠库存和替代运输路线消化。

然而，经过近半年的持续消耗，市场缓冲空间明显收窄。市场关注的焦点，也从“未来有没有油”逐渐转向“现在库存还能支撑多久”。

能源署署长法提赫·比罗尔日前警告，旦霍尔木兹海峡的石油运输几周内法恢复，全球能源安全将“亮起红灯”。当前正值北半球夏季出行峰，全球能源需求处于全年位。今年5月，比罗尔就曾预计，7月和8月将是“危险时刻”。

不少分析师表示，经历多轮释放之后，万能胶厂家曾被视为全球能源市场重要“稳定器”的战略储备，缓冲能力已大不如前。随着霍尔木兹海峡通行不确定大幅上升，全球石油供应面临的风险可能进步加大。如今，各不仅担忧地缘政带来的负面预期，担忧全球能源体系抵御下轮冲击的能力。

世界经济再度承压

分析人士认为，当前市场关心的并非每桶油价能够涨到多少钱，而是油价会持续多久，又将在多大程度上传至全球经济。

货币基金组织此前的研究显示，持续上涨并长期维持位运行的能源价格，不仅会全球通胀，还会削弱居民消费、抬升企业生产成本，并拖累全球经济增长。对于仍在艰难复苏的世界经济而言，新的能源冲击疑增加了多不确定。

此前，中东战事已严重冲击世界经济。不少国和地区输入型通胀企，本币贬值压力加剧，收支条件收紧。不少国尚未消化上轮能源冲击带来的影响，其财政和货币政策空间已明显收窄。

新轮油价上涨可能再次运输、制造和食品等多个域成本，并通过供应链进步向全球传。与此同时，市场对于主要央行降息节奏的预期也可能因此发生变化，全球金融市场波动风险随之上升。

回顾历史，中东局势每次持续紧张往往伴随着油价长期位运行。1973年至1974年次石油危机、1990年至1991年的海湾危机和海湾战争等事件，都曾不同程度全球通胀、抑制经济增长，并加剧金融市场波动。

分析人士指出，当前市场普遍担忧的，已不是次短暂的价格冲击，而是在库存缓冲不断减少、地缘风险持续累积的背景下，油价是否会再次演变为拖累世界经济复苏的长期压力。

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